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华北制药三季报净利润大增254.32%!传统原料药企已脱困?

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发表于 2018-10-18 21:17:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
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 医药网1018日讯 1017日,华北制药发布第三季度报告,公司1-9月份,营业收入为70亿元,归属上市公司股东净利润超过7千万元,同比增长了254.32%
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  在经历安全环保压力、医药政策调整和市场竞日益激烈的压力下,华北制药在2018年一改上一年的亏损,业绩稳步提高。东北制药也发布了第三季度预报,公司前三季度净利润同比增长幅度较大,增幅在88%100%之间。

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  这些经受医药行业转型困局的传统制药国企,正在慢慢寻路走出自己的新天地。
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  传统国企的转型困局

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  作为以原料药生产为主的药企,华北制药在2016年年底同其他原料药生产企业一样,环保成为了最大的阻力。
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  石家庄政府在当时出台了《关于开展利剑斩污行动实施方案》,45天的时间内要求全市制药企业全部停产,未经政府批准不得复产生产。
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  后来,华北制药股份有限公司收到了援企稳岗的补助资金达1546.28万元,在其他财务补助方面,其子公司河北华民药业收到补助用于原料药清洁生产技术升级,华恒药业则被列入《国家发展改革委关于下达京津冀及重点地区污染治理工程2016年中央预算内投资计划》的第二批名单中。

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  此外,“2+26”城市部分工业行业2017-2018年秋冬季开展错峰生产的通知发布,北京市、天津市、河北省、山西省、山东省、河南省628城市,原料药生产相关医药企业涉VOCs挥发性有机物排放工序在采暖季原则上实施停产。

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  与此同时,原料药市场也在进入优胜劣汰的整合期,国内外市场上,大宗原料药的不少产品产能过剩。东北制药、华北制药等大宗原料药生产企业均面临不少挑战。

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  华北制药也曾公告指出,受世界经济在复杂环境下复苏过程仍然缓慢、外部医药大环境及基药招标影响,医药产品价格持续走低,同时,生产原材料、能源、 动力、人工成本费以及环保治理投入的不断加大,进一步压缩了企业的利润空间,使得企业运营风险逐步放大,公司内部体制机制、迁建升级、结构调整等改革任务将十分艰巨。

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  2017年,华北制药全年实现营业收入 77.09亿元,其中医药化工收入 65.77 亿元,同比增长 13.62%;利润总额 5955.17 万元,同比减少 1859.36万元,降低 23.79%
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  值得注意的是,华北地区环保因素导致该地区的维生素C厂家减产和停产,该原料药价格迅速推高,原本已经业绩亏损、同样占据维生素C生产先头队列的东北制药则享受了涨价带来的红利,东北制药2016年实现净利润0.26亿元扭亏为盈,2017年实现净利润0.92亿元。
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  2018年业绩稳步上升

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  局势在2018年有所转变。

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  上半年,华北制药净利润增长88.03%,到了第三季度,其净利润则同比增长了254.32%,企业经营稳步向好。东北制药亦是如此,其半年报提到,公司净利润同比增长了接近200%,其中原料药板块的毛利同比增长了26.76%2018年一季度东北制药的公告仍然显示,公司业绩增长较大主要原因为主导产品维生素C价格上涨,产品毛利率提高。

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  原料药生产的大环境利好强调质量的制药企业。在全国各地环保严格治理的情况下,有两个方面影响了原料药生产,一是环保治理不达标的原料药生产企业停产或关闭;二是环保不达标化工原料生产企业停产或关闭,造成原材料紧缺而无法生产,因此原料药产品市场供应吃紧,利润增幅加大,出口交货值同比增长。除了华北制药、东北制药、哈医药、海正药业和珠海联邦等少数企业之外,国内绝大多数原料药出口商的规模都普遍较小。

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  根据华北制药的公告,上半年公司的头孢类抗生素产品、酸链霉素及相关产品、阿莫西林、氨苄西林等产品价格和销量均有所上涨,随之毛利率也有所增加。
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  但这些以原料药见长的传统制药企业,各自有走出了自己不同的路。
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  东北制药正在经历公司整体搬迁的最后一年,当前的主要任务是顺利完成搬迁工作。在其半年报中提到,公司原料药板块收入占主营收入比重有所下降,制剂板块占比稳定,而商业板块则有所上升。公司在三年改革基础上,推进三年倍增加速发展。其引入战略投资者,完成辽宁方大集团的定增,企业混改试点探索推进,以确保顺利完成公司整体搬迁。该公司同步还在有利推进原料药、制剂两个园区智能制造、智慧管理项目依托公司大数据部门和云创科技子公司。
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  华北制药则选择向制剂转型,加大对高附加值产品的销售。一是持续优化产业结构。根据公司规划,把生物药作为发展重点,同时优化医药工业配置及生产流程,医药工业实体实现稳步增长。二是继续优化产品结构。通过终端及学术推广等形式,加大高附加值、高毛利制剂产品销售力度,公司重点品种生物制剂类如乙肝疫苗、抗感染类如头孢噻肟钠制剂等产品实现量价齐升。

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  201710月初,国内独家蜂毒注射剂从新制剂分厂正式下线。2018130日,金坦公司与韩国CJ 医药健康公司(“CJ HealthCare”)签订了合作协议,获得对慢性肾性贫血等相关疾病的药物CJ-40001在中国开发、生产和商业化的独家权利。2018423日,中央研究院自主研发的一类新药重组人源抗狂犬病毒单抗注射液Ⅲ期临床试验申请获得受理。
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  在20181-4月,华北制药的生物制药较同期收入增长了32%2017年年底,该公司已经不再仅仅以原料药为主,而是实现了制剂药和原料药比为6.73.3

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  查阅资料也可发现,华北制药最新收到的一笔政府的补助,共计600万元左右,这次的主要补助是用于集团旗下新药研究开发公司的研究,主要是生物医药产业发展资助资金。该公司也明确提出,该补助资金的取得将对公司本年度经营业绩产生一定的积极影响。
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  业绩稳步增长,和公司的产品结构升级有关。华北制药梯次化的产品研发结构已经形成。该公司也曾公开表示,将在未来3-5年里陆续推出生物药新品,壮大企业生物药产品集群,打造协同发展的生产业态。

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